动力电池究竟是标准品还是差异化产品？某一些程度上，这是证券交易市场对于电池公司估值主要的争议点之一。

  如果是标准品，意味着技术代际差异不明显，最终在竞争博弈下，市场将按大宗商品的边际成本决定价格；反之，如果是差异化定价，则表明技术具有决定意义，有实力的龙头公司将不断通过技术演进获得超额收益。

  固态电池概念行情不断上演的同时，近日在北京车展，主流的动力电池公司又密集发布“超充”电池新品，似乎正在向外界证明电池的技术演进远远未到终局，而这又将给动力电池产业链带来什么？

  中国汽车工业协会多个方面数据显示，2023年，我国汽车产销量分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%。其中，新能源产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市占率达到31.6%。

  新能源车渗透率快速上行，带来补能的巨大需求。多个方面数据显示，现在我国增量市场纯电动车车桩比已达1:1 ，领先世界。但实际场景中，充电难、充电慢却成为不少消费者的“槽点”。

  乘联会秘书长崔东树对此表示，目前充电基础设施仍存在布局不够完善、结构不够合理、老旧充电桩技术落后、服务不够均衡、运营不够规范等问题。

  为此，“超充”（超快充）应运而生，其采用大功率直流电充电方式，可大幅度减少充电时间，一般可在半小时或更短的时间内充电至80%或以上。

  继去年发布神行超充电池，宁德时代(300750.SZ)在北京车展首日，再次发布神行PLUS电池，电池续航能力达到1000公里，同时具备充电10分钟，续航600公里的快充能力。

  车展期间，欣旺达(300207.SZ)也发布全新闪充电池3.0，充电峰值倍率达6C，仅需10分钟，就能充电至80%SOC；瑞浦兰钧（发布的问顶超充系统在充电上也有突破，仅需充电10分钟，就能续航500公里。

  此外，亿纬锂能(300014.SZ)发布了硅基时代下的超快充技术，可实现充电6分钟，增程500公里；中创新航(03931.HK)则推出了“One—StopBettery”系列中最新型号产品（“OS产品”），主要包含“顶流”圆柱电池和OS磷酸铁锂电池包，最高可实现续航1000公里。

  以宁德时代为例，其“神行PLUS”电池在第三代无模组技术CTP 3.0的基础上进行拓扑结构优化，充分的利用能量仓空间，体积成组效率提升7%。凭借材料及结构的双重突破，最终密度首度突破200Wh/kg大关，达到205Wh/kg，让整车续航得以超过1000km。

  “动力电池的进步围绕着安全、单位体积内的包含的能量和快充展开，能更好地提升续航水平和充电速度。动力电池快充是全方位的，正极、负极、隔膜、电解液均要有提升，才能更安全地满足快充需求。虽然其成本相较普通电池有所提升，但是随着规模上量，成本也会同步下降。”5月6日，鑫椤资讯高级研究员张金惠对记者表示。

  此前，宁德时代在机构调研时也透露，神行电池相较于传统磷酸铁锂电池成本就没有增加，价格也不会有大的变化，基本加量不加价。

  而在材料体系的改进中，负极改性及包覆的受益弹性或较大。慧博智能投研研报就认为，负极是实现快充的核心环节。石墨快离子环技术对石墨表明上进行改性、多梯度分层极片设计，实现快充与续航的平衡。负极包覆材料用量提升是受益于超充电池的重要方向。

  负极包覆厂商信德新材(301349.SZ)在调研纪要中曾表示，负极包覆材料的加入能提高负极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能。简而言之，可以使得锂电池克容量更大、常规使用的寿命更长，充电速度更快。随着快充需求的提升，有望增加包覆材料渗透率与添加比例。

  要实现超充，通常有大电流、高电压两条路径。前者需要热管理技术的迭代，实现难度较高，后者则还可衍生减重、省空间等好处，成为当下主机厂布局的主流。

  “高压快充成为行业趋势，各家企业基本都在布局800V平台。因为充电发热量和电流的平方成正比，高压是趋势，基本是800V平台，也不能超过芯片承受电压。”张金惠表示。

  华为发布的《高压快充产业高质量发展报告2023-2025》预测，预计到2026年底，支持高压快充车型的市场保有量将达1300万辆以上。

  根据华为测算，要实现5min以内快充，充电桩功率须向480kw演进。而面对高功率的充电桩带来散热的高要求，液冷超充技术成为行业发展新方向。

  不过，慧博智能投研研报认为，目前液冷超充桩较传统的直流桩单瓦投资额高出较多，依然有待规模化降本。

  “快充主要是掺硅补锂，高电压效率更加高。超充还是要抢占生态资源，规模运营降本。”盖世汽车研究院市场分析师夏立朋也对记者直言。

  行业龙头正在通过构建产业联盟的方式，迅速推动超充站落地。北京车展前后，华为、宁德时代就相继发布了自己的超充方案。

  4月24日，华为数字能源则携手车企、充电运营商及产业伙伴成立“超充联盟”。当前超充联盟已有包括比亚迪、长城、广汽、理想汽车、奇瑞、赛力斯、小鹏等在内11家首批车企加入。

  4月25日，宁德时代表示已真正开始启动构建神行超充网络，携手华为、星星充电、云快充、蜀道新能源等，搭建国内最大的超充服务平台。

  “超充需要更好的散热，液冷散热效率更加高。随着充电桩大规模的上量，超充成本效率更加高，超充网络建设是为了更好地满足补能需求，超充和换电是补能两大趋势。”张金惠分析称。

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